拉姆斯菲爾德說得好﹕“There are known knowns. There are things we know that we
know. There are known unknowns. That is to say, there are things that we
now know we don’t know. But there are also unknown unknowns. There are
things we do not know we don’t know. ”
無論投資還是投機﹐我們都要面對這三件事﹕known knowns﹑known unknowns和unknown unknowns。讓我以一個真實例子說明。
有些事情我們知道我們是知道的……
2010年3月26日﹐香港中華煤氣(3)﹐收$18.78﹐P/E 24.02﹐派末期息$0.23﹐十送一紅股。除淨日為2010年5月14日。以上這些事情我們知道我們是知道的(known knowns)。煤氣1,000股一手﹐假設以$18.78買入一手﹐除淨後能以相同價錢沽出﹐$230股息袋袋平安﹐還有100股紅股收。Good deal﹗
有些事情我們知道我們是不知道的……
5月14日除淨後的股價表現我們現在是無論如何不知道的。如果是大跌特跌的話﹐有可能收了息﹐收了紅股﹐還是回不了本。如果一定不肯蝕本沽貨﹐唯有坐陣 艇。坐幾耐﹖這是其中一件我們知道我們是不知道的事(known unknowns)。坐艇其間資金被套牢﹐可能會令你錯過其他賺錢機會。
還有些事情我們不知道我們是不知道的……
有什麼事情我們不知道我們是不知道的會發生在煤氣這間公司呢﹖話明是unknown unknowns﹐這問題又怎會有答案﹖可以肯定的是﹐市場上的確經常發生一些我們事前無法估計的事情。
雖然有unknown unknowns﹐但不代表我們就不能做決定。在我們已知的事情上做工夫就可以了﹔要小心的是不要搞錯基本事實(確係有好多人矇查查的)。如果你同意股市 就如賭場﹐那我就跟你分享一句在賭場看到的標語﹕“Know your limit. Play within it.”
的確﹐搞清楚那些known knowns和known unknowns﹐風險控制得宜﹐出入股市有什麼好怕的﹖
無論投資還是投機﹐我們都要面對這三件事﹕known knowns﹑known unknowns和unknown unknowns。讓我以一個真實例子說明。
有些事情我們知道我們是知道的……
2010年3月26日﹐香港中華煤氣(3)﹐收$18.78﹐P/E 24.02﹐派末期息$0.23﹐十送一紅股。除淨日為2010年5月14日。以上這些事情我們知道我們是知道的(known knowns)。煤氣1,000股一手﹐假設以$18.78買入一手﹐除淨後能以相同價錢沽出﹐$230股息袋袋平安﹐還有100股紅股收。Good deal﹗
有些事情我們知道我們是不知道的……
5月14日除淨後的股價表現我們現在是無論如何不知道的。如果是大跌特跌的話﹐有可能收了息﹐收了紅股﹐還是回不了本。如果一定不肯蝕本沽貨﹐唯有坐陣 艇。坐幾耐﹖這是其中一件我們知道我們是不知道的事(known unknowns)。坐艇其間資金被套牢﹐可能會令你錯過其他賺錢機會。
還有些事情我們不知道我們是不知道的……
有什麼事情我們不知道我們是不知道的會發生在煤氣這間公司呢﹖話明是unknown unknowns﹐這問題又怎會有答案﹖可以肯定的是﹐市場上的確經常發生一些我們事前無法估計的事情。
雖然有unknown unknowns﹐但不代表我們就不能做決定。在我們已知的事情上做工夫就可以了﹔要小心的是不要搞錯基本事實(確係有好多人矇查查的)。如果你同意股市 就如賭場﹐那我就跟你分享一句在賭場看到的標語﹕“Know your limit. Play within it.”
的確﹐搞清楚那些known knowns和known unknowns﹐風險控制得宜﹐出入股市有什麼好怕的﹖
原文發表於2010年3月29日
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